先聽聽AI怎麼看
美股重挫引爆亞洲股市劇烈下跌，日韓股價急挫並觸發熔斷機制
2024年初，美國股市因市場對人工智慧（AI）科技股高估值憂慮浮現，造成週二「黑色星期二」股市大跌，波及亞洲主要股市。日本日經225指數當日重挫近2,400點，跌幅超過4%；韓國Kospi200指數期貨盤中跌逾5%，觸發熔斷機制暫停交易。台灣加權指數盤中一度下跌超過700點，港股恆生指數亦跌逾1%。此次股市波動主要源自投資人對市場估值及政策風險的重新評估，亞洲股市全面綠燈，顯示全球股市聯動程度顯著升高。
日韓股市大幅崩跌詳情與熔斷制度啟動解析
日本日經225指數於當日開盤後連續跳水，跌破3萬點整數關卡，部分時段跌幅接近3,000點，引起市場恐慌。韓國Kospi200期貨盤中跌破5%熔斷門檻，依規定立即暫停交易，此為2020年3月後首次觸發，反映市場波動率陡升且流動性緊張。日本期貨市場多次出現交易暫停現象，顯示交易系統保護機制已積極運作以防止恐慌擴散。台灣則因科技權值股賣壓沈重，台積電股價重挫至跌停，成為大盤下跌主因之一。港股因中美貿易緊張及宏觀經濟數據表現疲弱，也難以倖免盤面壓力。
AI科技股估值泡沫疑慮引發市場調整壓力
2023年底至2024年初，人工智慧話題持續熱絡，推升相關科技板塊估值攀升，但投資者逐漸擔心目前股價與企業實際獲利基礎脫節，認為市場存在泡沫風險。包括半導體和軟體服務等龍頭企業，都在本輪調整中遭受明顯賣壓。多家國際研究機構和媒體報告指出，這波資產重估是科技板塊必要的健康回調，尤其是對未來成長潛力及獲利持續性的嚴格審視。投資人在短期內紛紛重新評估持股組合，並部分撤出高估值的科技類股。
美國對等關稅政策加劇全球政治經濟不確定性
除了估值因素外，川普政府推行的對等關稅措施使全球貿易氛圍趨於緊張，對出口為主的亞洲經濟體形成巨大壓力。市場普遍認為關稅戰可能引發供應鏈不穩定，增加企業成本與經營風險，進一步打擊投資信心。多個報導指出，關稅政策成為本輪股市下跌的誘因之一，且有加劇市場恐慌的趨勢。亞洲國家尤其依賴出口貿易，此不確定性令資金避風港需求升高，股市流動性短暫出現緊縮。
韓國熔斷機制與其他市場的動態反映系統性風險
韓國Kospi200期貨的熔斷激活，成為本波跌勢中的關鍵事件之一。其熔斷制度由監管單位制定，意在防止情緒性拋售失控，暫停交易以緩解恐慌。日本市場亦多次啟用類似的交易暫停機制。即使如此，相關情況揭示出市場流動性與結構性問題依然存在，反映投資者信心薄弱。未來多地監管機構可能會探討調整熔斷標準和風險控管方法，尋求市場穩定與資金活絡間的平衡。
亞洲股市劇烈波動折射全球金融市場高度連動性
此次事件凸顯亞洲股市與全球市場的高度聯動特性。美股波動直接帶動亞洲市場重挫，說明國際資本流動迅速，投資人避險情緒同步升溫。由於貨幣政策走向仍存在不確定性，加上地緣政治與經濟變數使市場風險飆升，短期內投資者風險偏好較低，資金更傾向配置美元與美國公債等避險資產。整體股市底部尚未確立，需持續關注美國聯準會貨幣政策及重要經濟數據的變化。
台灣股市重挫與未來趨勢分析
台灣股市深受美股及亞洲鄰近指數的影響，科技類股尤其受壓，台積電股價盤中跌停，拖累大盤指數。法人指出，儘管短期震盪加劇，但台灣半導體產業鏈依然具備較強競爭優勢。中長期而言，人工智慧與半導體需求仍具有成長動能，股市可能出現逢低買盤布局的契機，惟短線操作仍應謹慎避免追高。市場對風險因素保持敏感，並密切關注國際貿易局勢及政策導向變動。
▲ 美科技股受政經波動短震盪，台股AI與半導體續領漲創高挑戰全球競爭
專家觀點與政策關注焦點
多位專家認為，目前市場調整屬於AI板塊估值修正的必經階段，獲利了結情況普遍。部分分析指出，市場漲幅過度集中於少數科技龍頭，市場廣度不足，加劇系統性下檔風險。華爾街大型機構警告未來12至24個月可能出現10%至20%回檔，建議投資者應以防守策略為主。台灣法人則提醒AI長期趨勢未變，但短期內波動加大，強調操作務必謹慎。監管機構與央行也將密切注意市場波動及金融穩定，貨幣政策調整或趨謹慎。
未來市場走勢與投資者展望
未來幾個月，股市波動性預計仍高，受人工智慧產業調整、全球經濟數據及央行政策走向、地緣政治風險影響。投資資金可能向低估值、防禦性板塊移動，避險情緒持續。台灣市場將繼續追蹤全球科技供應鏈動態，短期雖有壓力，但在基本面支撐下，中長期仍具成長潛力。投資人應密切觀察美國聯準會利率決策及國際政治變局，謹慎調整資產配置結構。
建議可參考「台積電股價突破1435元帶動台股連續攻高，法人看好第三季營益率逾50%」以取得更多資訊。
