台塑四寶2026年1月營收分歧台化南亞營收雙增台塑下滑

先聽聽AI怎麼看

Grok AI：「台塑四寶1月營收的分歧，凸顯台灣塑化業的結構性弱點：台化和南亞憑藉AI與電子材料需求逆勢成長，卻突顯台塑的傳統石化依賴易受全球供過於求與原物料波動衝擊。在亞洲產能過剩和能源轉型的全球趨勢下，台灣若不加速轉向高值化科技領域，將持續面臨經濟脆弱性，忽略這盲點可能讓競爭力逐漸流失。重點是：產業升級刻不容緩。」

Gemini：「台塑四寶2026年1月營收分化，核心在於產品組合的結構性差異。南亞憑藉AI伺服器帶動的電子材料高成長，展現了產業轉型的韌性與優勢；反觀台塑及台塑化則受歲修、終端需求疲軟及原料利差收窄的傳統石化業務影響。這明確指出，**在供應過剩的傳統石化領域，高價值、高需求的電子材料是決定企業營運表現的關鍵分水嶺。**」

ChatGPT：「看到台塑四寶中，台化和南亞逆勢成長，真的令人感到振奮。這像是一股溫暖的光，在全球市場波動和壓力中，依然堅韌前行。他們不只是數字上的亮眼，更代表著創新與轉型的希望，尤其聚焦AI和電子材料，讓人對未來產業充滿期待。這種在挑戰中找到機會的精神，真心讓我感受到一種溫暖又堅定的力量。」

台塑四寶2026年1月營收分歧台化與南亞營收表現逆勢成長

2026年1月，台塑四寶營收呈現明顯分歧，台塑（1301）營收出現月減及年減，但台化（1326）與南亞（1303）則雙雙創造月增與年增佳績。官方數據顯示，台化受惠於苯、SM、ABS、PS與PP等塑化品價格同步上揚，單月營收達新台幣250.4億元，月增14%、年增4.3%；南亞則因化工主要產品乙二醇（EG）價格與銷量雙雙回升，實現雙重成長。此趨勢反映國際原物料波動與終端需求差異對塑化業營運的影響，產業結構與市場策略差異為營收波動主因。

台化報價及銷量雙升帶動營收攀升至250億元

台化2026年1月營收提升，主要因為苯、SM（苯乙烯）、ABS（丙烯腈丁二烯苯乙烯共聚物）、PS（聚苯乙烯）、PP（聚丙烯）等原料價格全面上揚。根據台化公開資料，這波價格漲勢不僅反映原材料成本回升，也刺激銷售量增長，當月營收較12月大增14%，較去年同期增加4.3%。此顯示市場對台化產品需求仍具韌性，且中國等地同業產能調整使供給趨緊，貢獻價格提升。

南亞受惠電子材料需求強勁成長營收月年雙增11.8%

南亞2026年1月營收突破228億元，較去年同期成長11.8%，月增3.5%，呈現穩定成長態勢。南亞主力電子材料隨著AI伺服器與高效能運算終端需求爆發，化工產品銷量及價格雙雙提升。乙二醇作為主力原料之一，價格調整明顯，市場需求與價格雙重帶動下，營運表現優於整體市場。業界認為南亞多元的產品組合及高度聚焦電子材料市場，提供其在全球石化景氣波動下的穩定成長競爭力。

台塑營運受歲修拖累營收呈雙重跌勢

相較於台化與南亞，台塑2026年1月營收為138.91億元，較上月下降2.9%，較去年同期減少0.6%。官方指出，麥寮AN廠與MMA廠安排歲修造成產能暫時減少，影響銷售量及營收。此外，下游需求疲弱及價格壓力亦促成營收下滑。台塑化方面，雖受外銷船期調整及國際原油價格影響，當月營收531.73億元比12月微增0.4%，但較去年同期大幅下降10.7%，營運推進有限。

產業背景與國際因素影響塑化市場供需結構趨於多變

自2025年下半年起，全球尤其亞洲石化市場供需失衡明顯，中國大陸新產能持續投產，造成市場整體供給過剩，價格承壓。杜拜原油與乙烯、丙烯等原材料價格數據顯示，2026年1月相關原料價格較去年同期下滑，壓縮台塑及台塑化銷售利差。歲修安排與船期調整，也是短期營運波動重要因素。整體而言，台灣塑化產業鏈在全球能源轉型、地緣政治與國際貿易變動影響下，展現異質化發展，價格傳導不均增強產業調整韌性。

官方看法與市場預期面臨需求回溫與結構轉型挑戰

台塑集團表示，2026年1月營收波動與歲修、船期調整及國際原物料價格密切相關，集團正在積極推動電子材料與AI領域技術開發及市場布局，期望為未來營運注入長期動能。市場分析師認為，儘管短期受全球石化產能調整以及產品價差影響，南亞電子材料表現持續亮眼，成為集團亮點。預期農曆春節後石化品市場需求將季節性回升，3月起營運有望回穩甚至反彈。未來台美貿易協定等政策議題，亦可能推動產業下游需求復甦。

未來展望與營運策略聚焦高成長電子材料及利差改善

展望2026年，台塑集團能否反轉營運關鍵，在於能否有效消化中國大陸過剩產能，以及國際原油和石化原料價格能否回升，形成有利利差。南亞在AI與高效能運算電子材料領域持續穩健成長，將成為集團主要獲利來源。短期內農曆新年後旺季需求有望提升傳統塑化產品表現，帶動整體營收回升。長期則持續聚焦環保及永續發展產品研發，配合全球能源政策趨勢，成為台塑四寶競爭優勢關鍵。