先聽聽AI怎麼看
中國AI晶片產業急速崛起：寒武紀成A股新股王
最近中國AI晶片產業成長速度驚人，吸引全球資本和產業界的目光。寒武紀這家主打AI半導體技術的中國企業，受到政策和龐大資金扶持，近一個月內股價暴漲超過130%，一舉超越貴州茅台，榮登A股市值新股王。中美科技戰正如火如荼，中國政府訂下2027年要讓AI晶片100%自給的目標，投入大量資源衝刺核心技術。本土科技新創、海內外人才也因此加速回流，推動整個產業鏈爆發性發展，勢必對國際晶片供應鏈結構造成新一輪衝擊。
▲ AI晶片產業的崛起帶動全球科技股波動，並正加速產業結構的深度調整。
寒武紀不只是中國推動AI晶片國產化政策的代表，更受到亞馬遜雲端、阿里巴巴等國際一線大客戶關注。隨著AI應用普及、資料中心和智慧製造大幅增加，國內外對AI運算能力需求持續上漲。未來幾年，隨政策扶植與供應鏈布局，預期寒武紀等中國AI廠商產能將進一步擴張。業界估計到2027年相關公司產能增幅最高可能達到兩倍，中國也將成為全球AI晶片供應鏈不可忽視的新勢力。相關詳情可參考「抗衡輝達！北京預計2027達到100%AI晶片自足率 寒武紀股價5天飆45%」。
近年全球AI晶片市場競爭愈趨激烈。像是英偉達推出「Rubin」新一代AI晶片，號稱將進一步提升AI推理、計算效能，搶先鎖定大型資料中心和雲端應用市場。AMD則透過ROCm AI張量引擎AITER，導入統一效能加速，主打穩定提升運算效率。三星也在矽谷設新團隊，積極切入通用AI晶片領域。這些創新動作都反映出全球科技巨頭紛紛加重AI晶片佈局，推升市場規模與技術升級節奏。
美國出口禁令與中國黑市走私鏈：輝達的抉擇
AI晶片已成為中美科技對抗的新戰場。美國自2022年開始大幅提高AI晶片輸中的管控力道，嚴格限制高端AI產品，像輝達H100、A100等伺服器用GPU送往中國，希望壓制中國在軍事與高階AI發展上的優勢。不過，龐大的需求與高額利潤反倒催生地下走私供應鏈。根據國際媒體與專家揭露，這些被管制的AI晶片多半透過新加坡、中東等第三地或多重包裝轉運，成功流入中國，讓出口禁令無法完全堵住漏洞，各種管道層出不窮，也讓官方監控難度大幅提高。
▲ AI晶片禁令使得中國與國際供應鏈策略持續調整，黑市走私與新出口政策交錯進行。
資深財經評論人謝金河分析，美國AI晶片出口禁令雖嚴，但H100、A100等高階晶片還是被黑市大量運進中國，全球供應鏈出現嚴重斷鏈和政策矛盾。有業者透露，黑市熱賣甚至造成價格大漲，有利可圖；同時也增加了美國未來監管難度。不僅如此，近期美國國會更討論新立法，希望強制追蹤AI晶片從廠商出廠後的去向，深化國際監控，這是否真能壓制黑市規模或只是另一套監理遊戲，產業界仍有疑慮。想詳盡了解，可參考「中國『地下產業鏈』走私大量AI高階晶片！謝金河：輝達的關鍵時刻」。
值得一提的是，政策風向不僅影響美中間的晶片市場，也衍生黑市走私交易繁盛。以AI晶片為例，近期台灣、香港甚至東南亞市場出現中國業者大舉採購走私AI晶片跡象。美國國會想通過新法，要求像輝達這樣的台美大廠加強追蹤芯片流向，以壓制黑市鏈條。不過供應鏈多地轉輸、第三方包裹偽裝，讓政策落地仍充滿變數。阿聯酋則宣布10年砸1.4兆美元投入AI與半導體建設，用最新基礎設施搶佔全球市場，也影響區域產業板塊變化。
自主突破與去美化：阿里、華為加速本土AI晶片研發
受到外部技術封鎖壓力，中國頂尖資訊大廠紛紛加快AI晶片自研腳步。像阿里巴巴宣布推出100%國內製造、與輝達平台高度相容的AI新晶片，希望降低對矽智財與國際代工廠的依賴，同時強化本土產業鏈協作，帶動生態圈自給能力提升。阿里巴巴這顆晶片除了強打軟硬體高度整合，也鎖定大模型、雲端算力等高門檻應用，直接對標國際指標如輝達平台。
華為則選擇自研高頻寬記憶體（HBM）替代方案，打算早日擺脫技術門檻與原料被國際大廠卡脖子的狀態。在AI伺服器與數據中心領域，華為透過全自家設計、自產解決方案布局，使得中國AI產業升級更具「全鏈自主」元素。這波本土研發與量產浪潮不只解決供應鏈瓶頸，也讓百度、騰訊等大廠跟進推動自主晶片與AI平台雙軌戰略，展現中國科技產業「自主攻頂」的企圖心。相關內容可參見「阿里巴巴自研 AI 晶片成功『去美化』，相容 NVIDIA 平台成最大亮點」。
技術創新層面，中國新創愛芯元智今年於世界人工智能大會重磅發表自研邊緣AI晶片，每瓦算力提升逾十倍，有效減少能耗，凸顯國內廠商持續耕耘低功耗高效能的產品定位。而像英特爾也宣佈「大小腦融合」AI解決方案，讓處理器同時兼顧感測、互動、工作規劃與機器控制，將高效整合帶到下一代人機協作應用，成為國際市場重要競爭力。這一波自主技術潮流可望大幅提升產業鏈彈性。
輝達雙重壓力下的全球布局與回應
全球AI晶片龍頭輝達，在中國市場原本稱霸一方，現在卻同時承受美國出口政策與中國自主新勢力的夾擊。面對美方面臨的法規壓力，輝達執行長黃仁勳多次強調正積極與政府斡旋，並將部分供貨重心移向新加坡、東南亞，希望維持全球供應鏈平衡。事實上，外界普遍認為這部分出貨還是會透過國際轉口，最後流入中國本土AI客戶。
▲ AI晶片政策分潤與出口策略，促使國際科技產業鏈大幅調整布局。
輝達近年也不只靠硬體持續升級，更進一步強化自家AI軟體生態系，像新世代「Rubin」架構搶攻大型雲平台與企業客戶。儘管如此，AI運算的需求在各國起飛，阻力只會越來越大，中國市場開始有如阿里、華為等國產AI晶片挑戰龍頭地位。展望未來，輝達該如何兼顧法規合規、持續創新和中國等新興強勢對手的正面競爭，勢必牽動全球半導體產業脈絡。延伸討論可參閱「黃仁勳：與白宮討論銷售中國先進AI晶片需要時間」。
政策層面，近期美國議員醞釀立法，要求晶片大廠追蹤AI產品銷售位置，目標就是查核是否間接輸中並壓抑黑市風險。這進一步衝擊供應鏈策略，加強供應鏈透明度管控。另一方面，國際新興市場同樣加碼AI新一代基礎建設投資，如阿聯酋公開十年要砸下約新台幣44兆元在AI和半導體，顯示全球搶灘新賽道的速度與決心。
台灣供應鏈受AI浪潮帶動，法人積極布局
AI浪潮持續席捲全球，各國搶攻產業鏈優勢，台灣半導體與週邊產業則成最大受惠者。以台積電、聯電這兩大台灣指標，持續站穩2奈米先進製程、矽光子技術、封測散熱等話語權，直接推升指數也帶動相關族群市值攀升。加上全球巨頭加速建置AI伺服器，台灣PCB、IC封裝、散熱，以及上游設備與材料供應商進一步深受青睞。法人看好，強勁的訂單動能與高單價產品可望帶領台股站穩兩萬五千點高檔。
▲ 台灣AI晶片供應鏈助攻台股創高，然全球經濟波動與政策調整風險不容忽視。
台廠具備「技術力＋供應鏈完整」的雙重優勢，可根據國際產業結構變動靈活配合。業界觀察，目前投信等法人資金加碼AI伺服器、封測、材料及IC設計族群，未來三年AI硬體產能和附加價值有望持續提升。面對全球產業融合、法規政策變化頻繁，台灣企業也積極投入研發升級與產線自動化，力拚搶進全球AI大循環的黃金三角。想了解更深度觀點，可延伸閱讀「輝達財報創高但面臨隱憂，中國寒武紀追趕，台灣供應鏈助台股創新高迎戰全球AI競爭」及「台股再創高點，AI浪潮與美晶片政策夾擊下科技產業結構調整與投資風險解析」。
除了傳統半導體，台灣在AI晶片及先進封裝的研發與專利佈局同樣領先。近期國際技術大廠陸續來台設立合作據點，正面肯定台灣供應鏈在高速資料算力與能源效率平衡上的實力。政策面上，地緣風險與經濟局勢不明，法人普遍建議投資者仍應審慎分散布局。
總結：地緣政治、經濟變局與AI晶片未來展望
AI晶片產業已是全球科技、金融與區域競爭的新戰火核心。隨著中美在政策及技術拉鋸升級，中國內部自給力道強、寒武紀等新秀崛起，美國則緊握晶片輸中的命脈，黑市與溢價行情齊飛。輝達則在創新壓力和中國本土替代下加快海外布局，深化軟體生態，台灣則把握先進製程與供應鏈韌性的優勢，鞏固亞洲科技核心。
展望未來，全球AI晶片技術還會高速演進，企業在自主創新、硬體能效、平台整合上持續突破。像是中國廠商愛芯元智推出能耗極低、算力大幅提升的AI晶片，英特爾則針對智能機器推出「大小腦融合」平台，大幅提升機器人、智慧裝置的效率。預期未來AI晶片將推動更多應用場景落地——無論是雲端數據中心、物聯網、智慧製造還是智慧金融都離不開AI晶片突破所帶來的彈性與競爭力。詳細脈絡可參閱「美股創新高帶動台股科技股走強，輝達財報警示AI產業成長挑戰」。
▲ 全球AI晶片競局激烈，台灣半導體產業須應對科技主權與國際結盟新挑戰。
不過國際資本市場與科技產業面臨的壓力也不容忽視。美國核心PCE通膨走高、聯準會貨幣政策走向不明，各國AI內需與外銷波動，都是產業鏈未來投資需密切留意的不確定因素。AI晶片產業最後誰能在高壓下突圍而出、技術創新是否能加速落地，將決定下一波AI大革命哪個地區、哪家企業最先衝刺成功。
