先聽聽AI怎麼看
台積電法說會激勵台股創新高 期貨夜盤震盪加劇
台灣時間2025年10月16日，受台積電第三季法人說明會利多消息推動，台股指數及台指期貨雙雙創下歷史新高。台積電股價盤中強勢突破1490元，締造股價新天價，成交量顯著放大，台指期最高觸及27,877點。不過，隨後夜盤交易中，台積電期貨價格由高位回落至1470元，台指期夜盤也震盪下跌約176點，暫報27,640點。永豐期貨指出，外資當日同步加碼台積電，顯示法人持續看好台積電長期走勢，但結算前態度較為審慎，致使夜盤震盪加劇。美股16日維持高檔震盪格局，市場在樂觀與謹慎情緒間博弈。投資人須關注即將到來的台指期結算日，以及法說會揭露的財務與產業資訊。
台積電財報亮眼 AI需求超乎預期
台積電於法說會中公布，2025年第三季稅後純益達4,523億元新台幣，創下單季最高，每股純益為17.44元。公司預估第四季營收介於322億至334億美元間，毛利率約59%至61%。全年美元營收展望二度上修，估計成長34%至36%。董事長魏哲家強調，AI相關需求「極為強勁」，超出三個月前預估，涵蓋雲端運算、企業AI及主權AI應用，AI加速器市場複合年成長率被看好。先進2奈米製程預計第四季量產，並於2026年下半年推出N2P及A16技術，先進封裝CoWoS產能仍供不應求，計畫持續擴產至4.5萬片。資本支出因應強勁需求，調升至400億至420億美元。全球布局上，台積電堅持以客戶需求及政府支持為原則，加強台灣先進製程與封裝競爭力。
▲ 台積電強勁業績帶動股價及整體台股指數上揚，法人看好第三季營益率超過50%左右。
期貨夜盤震盪反映短線獲利回吐情況
儘管法說樂觀，台指期夜盤交易出現明顯震盪，台積電期貨由高點1470元回落，台指期夜盤下跌176點。市場投資情緒呈現多空分歧，短線資金在高檔獲利了結賣壓增加。此次震盪亦與近期全球經濟不確定性，包括中美貿易及地緣政治風險，及即將到來的結算日影響市場情緒有關。永豐期貨指出，外資在此階段積極操作，搭配審慎布局，造成期貨合約波動加劇，須注意期現貨價格乖離與操作風險。
外資大舉加碼 台積電成市場核心焦點
根據永豐期貨報告，外資於16日同步出手買進台積電股票，加碼掃貨金額達百億元，反映法人長線看好產業基本面。儘管如此，外資亦展現結算前的謹慎調整姿態，兼顧布局與風險控管。這種動態影響短期行情震盪，成為台指期夜盤波動的一大因素。
台股成交量縮 防禦型族群獲資金青睞
台股整體成交量有所萎縮，主流投資重心逐步轉向防禦性較高的產業，包括世芯-KY、創意電子、華星光電、華城及台積電等。此現象反映出投資人從積極追高態度，轉為注重風險分散與穩健配置。半導體與電子類股仍呈現活躍波動，但走勢趨於整理震盪。
國際經濟變數持續牽動市場情緒
美國2025年9月生產者物價指數（PPI）數據低於預期，短暫緩和通膨憂慮，有助美股維持高檔震盪，增添市場一定的支撐力。然而，地緣政治緊張局勢及關稅政策的不確定性，加上全球晶片產業需求變化，皆持續牽動投資人情緒與台股資金流向。這些因素綜合作用，使台指期夜盤呈現震盪格局，短期內成交量緊縮與波動將持續存在。
結算日臨近 建議投資人操作保守
隨著台指期結算日逼近，法人建議投資人以選股為主，操作偏向保守。特別留意台積電法說會透露的財務亮點及未來指引，合理掌握市場風向，不宜盲目追高。短線可能因結算及期現套利操作，引發波段震盪與多空拉鋸，投資策略應靈活調整，強化風險控管。對AI及半導體前景樂觀看待的同時，須警惕市場過度樂觀可能帶來的調整壓力。
▲ 台積電計畫於2025年啟動2奈米製程量產，技術外洩問題引發安全關注。
全球半導體格局與台積電地位的影響力
作為全球晶圓代工龍頭，台積電不僅帶動台股強勢反彈，其業績及產業動向亦左右全球半導體趨勢。AI與高效能運算需求持續推動公司擴展先進製程產能，也加劇全球先進製程技術競爭。其他主要競爭者如三星與英特爾亦積極加碼投資，加速研發及量產。地緣政治推動供應鏈多元化，台積電全球布局策略兼顧客戶需求及政府支持，為產業供應鏈安全設定新標準。
未來數年中，AI將成為半導體產業核心驅動力，持續帶動對先進製程及高階封裝的龐大需求。然而，海外建廠與地緣風險，也可能對台積電毛利率及經營策略產生一定影響。市場專家建議，投資應兼顧技術優勢與外部風險，理性看待短期波動。
有關台積電法說會及市場行情詳情，可參考台積電股價突破1435元帶動台股連續攻高，法人看好第三季營益率逾50%。
總結
台積電2025年第三季法人說明會公佈亮眼財報與樂觀業績展望，成功激勵台股指數與台指期創歷史新高，突顯AI需求帶動產業前景。然而，因國際經濟環境與結算因素，期貨夜盤震盪明顯加劇，反映市場短線謹慎調整氣氛。外資積極買進展現法人長線信心，但結算前操作仍偏謹慎。投資人宜密切關注後續財報與全球政治經濟變化，謹慎操作以因應短期震盪，並持續留意台積電在全球半導體產業的核心地位與發展趨勢。
