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黃金價格2026年1月16日下跌，市場獲利了結導致短期回調
1月16日（週五），國際黃金現貨價格下跌約0.5%，收報每盎司4592.29美元，盤中最低觸及4536.49美元。此次價格調整主要因連日創新高後，投資人選擇獲利了結，市場賣壓推低金價。這屬於高位震盪期的正常整合，反映短期市場情緒較為謹慎。多方交易所數據顯示，2月交割的黃金期貨合約也同步下跌約0.6%。
長期結構性利多依然存在，國際金融機構調升黃金目標價
儘管近期金價回落，國際多家金融機構仍調升黃金長期目標價，凸顯黃金持續具避險和資產保值價值。瑞銀與花旗預估，2026年首季至中期金價有望挑戰每盎司5,000美元甚至更高。摩根大通看好年底觸及5,055美元，高盛則預計突破4,900美元。調升主因是全球央行持續增持黃金以分散美元資產風險，加上潛在通膨及貨幣貶值壓力。
▲ 圖片顯示多國央行持續增加黃金儲備，成為推升金價的重要結構性力量。資料來源：Unbias Taiwan
美國及全球貨幣政策變數成為金價波動核心
美聯儲（Fed）與全球主要央行的貨幣政策是左右黃金價格的關鍵。市場普遍預期Fed在2026年上半年將維持利率不變，可能於6月首次降息25個基點（1碼）。利率預期與美元走弱，降低黃金持有成本，有利金價上揚；相反，利率若回升或美元走強，將對金價造成壓力。投資人密切關注Fed對通膨與經濟數據的評估，成為短期價格走勢的重要風向標。
▲ 美國部分地區銀行信貸風險提升帶動避險資金流入黃金，推升金價。資料來源：Unbias Taiwan
地緣政治與國際經濟風險增溫，促使黃金維持避險資產地位
黃金價格同時受全球地緣政治及經濟風險影響。2025至2026年間，中東局勢緊張、俄烏戰事持續，均增強黃金避險需求。近期美國與委內瑞拉的軍事威脅升溫，加上Fed政策不確定性如主席鮑威爾獨立性疑慮，導致市場風險偏好波動加劇。這些政治與金融不穩定因素使投資者更傾向持有黃金避險，但短期避險需求仍受市場情緒影響，造成價格震盪。
黃金供需基本面穩定，價格波動主因為資金流向與市場情緒
從產業基本面角度來看，黃金礦產供應與消費需求保持穩定，未有明顯變化。近期價格波動主要受宏觀經濟資金配置與市場情緒驅動。全球股債市場波動加劇時，資金流入黃金避險，金價上漲；風險偏好提升則帶來賣壓。此特性造成金價短線波動加劇，但長期仍受央行增持與結構性需求支持。
▲ 2025年金價突破4,000美元大關，半年內漲幅超過1,000美元，展現強勁結構性上漲趨勢。資料來源：Unbias Taiwan
台灣金融市場對未來金價的看法與投資者心態
台灣多家銀行如第一銀行、華南銀行普遍看好2026年黃金價格將維持高位震盪。多數機構認為雖難重現2025年破紀錄漲勢，但基本面牢固，長線展望持續正向。投資人將近期回落視為逢低買入時機，對短期波動仍保持警戒，心態偏向審慎布局。若金價能穩定於4,800至5,200美元區間，將吸引更多資金配置。
展望未來：結構性牛市與波動常態並存
整體而言，黃金市場將呈現結構性多頭與短期波動並存格局。一方面，全球央行推動去美元化政策，加上財政赤字與通膨風險，提供穩定價格支撐，利好黃金長期需求。另一方面，市場情緒、資金流動、地緣政治風險與貨幣政策調整節奏，仍會帶來劇烈短期價格起伏。預計2026年全年主流目標價介於4,800至5,250美元，特殊情況甚至挑戰更高水準。
分析師提醒投資人，持續關注Fed利率決策時機與幅度、地緣政治變化，將有助掌握金價走勢脈絡，靈活調整資產配置策略。
建議可參考2025年國際金價突破4000美元 央行持續增持推升結構性上漲以取得更多詳盡分析。
（資料來源：綜合財經媒體報導、Unbias Taiwan整理）
