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川普施壓Fed降息揚言斷貿易 市場反押注升息呈政策預期分歧
美國前總統川普再度向聯準會施壓要求降息，揚言若不從將與貿易逆差國停止往來。然而期貨市場反向押注升息，因8月非農就業新增16.2萬人優於預期。聯準會官員強調決策依賴數據，不會因政治壓力改變立場。美股在川普喊話後一度急跌，隨後拉回；若貿易緊張再起，台灣半導體與電子零組件出口恐首當其衝。
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美國前總統川普再度向聯準會施壓要求降息，揚言若不從將與貿易逆差國停止往來。然而期貨市場反向押注升息，因8月非農就業新增16.2萬人優於預期。聯準會官員強調決策依賴數據，不會因政治壓力改變立場。美股在川普喊話後一度急跌，隨後拉回；若貿易緊張再起，台灣半導體與電子零組件出口恐首當其衝。
▲ 川普施壓Fed降息揚言斷貿易 市場反押注升息呈政策預期分歧
美國前總統川普近日再度向聯準會（Fed）施壓，公開要求降息，甚至揚言若不從將與貿易逆差國斷絕往來。然而，金融市場卻將這番話視為「空氣」，期貨交易反而押注聯準會下一步可能升息，形成罕見的政策預期分歧。
川普在公開場合強調，聯準會主席與理事應具備「愛國心」，並暗示現任主席鮑威爾若不配合降息，將面臨政治後果。這並非川普首次挑戰聯準會獨立性，早在2018年至2019年任內，他就曾反覆透過推特與公開談話批評鮑威爾的升息決策，當時已引發市場對貨幣政策政治化的擔憂。
不過，市場顯然不買帳。根據期貨市場最新定價，交易員反而押注聯準會將在未來幾個月內升息，而非降息。這項「反押注」的背後，主要來自於最新公布的非農就業數據遠優於預期，8月新增就業人數達16.2萬人，顯示勞動市場依然火熱，理論上支持聯準會維持緊縮立場。〈8月非農就業超預期激增16.2萬 聯準會升息機率升美股回軟〉一文即指出，強勁的就業數據使市場對聯準會9月升息的預期迅速升溫。事實上，美國8月非農新增16萬人遠優預期，也讓Fed 9月升息機率拉高至40%（相關報導）。
川普卻無視這項數據，持續要求降息，並將貿易逆差國列為懲罰目標，揚言若不降息就與這些國家停止往來。此舉被市場解讀為試圖透過政治手段干擾聯準會決策，同時也反映他對經濟成長放緩的焦慮。然而，聯準會官員近期多次表態，強調決策將「依賴數據」，不會因政治壓力而改變立場。
美股夜盤在川普喊話後一度急跌，隨後卻戲劇性拉回，出現所謂「神奇V型反轉」。部分財經達人分析認為「別跟川普對做」，暗示市場對其政策影響力仍有一定程度的認同；但也有觀點認為，這波波動僅是短期情緒反應，無法改變整體利率趨勢。
川普強調聯準會主席與理事應「愛國」，被視為對聯準會獨立性的直接挑戰。現任主席鮑威爾及理事們面臨政治與經濟雙重壓力，若順從降息恐損及抗通膨信譽，若拒絕則可能引來更多政治報復或貿易爭端。聯準會內部鷹派聲音仍占上風，短期內政策轉向的可能性不高（Fed理事華許鷹派表態）。
川普將貨幣政策與貿易政策掛鉤，威脅若不降息將與貿易逆差國停止往來，這項舉措不僅影響美國與中國、歐盟、日本等主要貿易夥伴的關係，也可能導致全球貿易緊張局勢再次升溫，進一步擾亂供應鏈與市場預期。台灣作為全球供應鏈關鍵環節，若美中貿易戰再起，半導體與電子零組件出口恐首當其衝。
整體而言，川普的政治壓力與市場的經濟現實之間出現巨大鴻溝。聯準會正處於歷史性的十字路口，其獨立性與公信力正面臨嚴格考驗。未來數月的經濟數據與美國總統大選結果，將決定這輪博弈的最終走向。
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