台股11月21日暴跌991點 金管會稱基本面穩健將持續監控

台股11月21日暴跌近千點 金管會發布穩定市場聲明

2025年11月21日，受美國非農就業數據優於預期影響，市場對聯準會12月降息預期明顯降低，美股四大指數全面下跌，台灣加權股價指數同步重挫991.42點，收在26,434.94點，創今年以來最大單日跌幅。金融監督管理委員會（金管會）當日晚間表示，雖然跌幅僅次於韓國股市，台股基本面依然穩健，將持續密切關注國際股市變化，並準備適時採取相關措施以維護市場秩序。

美國經濟數據影響資金情緒 台股失守27,000點關卡

11月20日美國公布非農就業數據優於預期，使市場對12月聯準會降息機率降至40%以下，資金避險情緒升高，抵銷輝達（NVIDIA）財報利多。美國科技股全面下跌，費城半導體指數漲幅大幅縮減，拖累台積電ADR及台股科技權值股走弱，造成台股大幅下挫。當日三大法人賣超逾700億元，外資單日賣超超過485億元，本月以來累計賣超逾2,500億元，市場瀰漫恐慌情緒。台積電股價盤中重挫逾40元，跌破1,400元大關，是拖累大盤的主要因素。

▲ 2025年11月美股科技股大跌，輝達財報亮眼但股價仍下跌，台積電ADR跌幅達3.6%

金管會強調台股基本面 未見系統性問題

金管會指出，雖然台股當日大跌，跌幅在亞洲股市中屬中等偏重，韓國股市跌幅最大達3.64%，但台股企業營收與獲利動能依舊穩健。根據官方數據，截至10月底上市櫃公司累計營收達40.09兆元，年增12.51%。整戶信用擔保維持率達173.54%，顯示市場槓桿風險控制良好。金管會呼籲投資人理性因應市場波動，並持續監控全球及國內資本市場情勢，適時啟動政策工具維持金融穩定。

限空令持續發揮作用 金管會對救市措施表態謹慎

近期實施的限空令對降低融券賣壓已有一定調節效果，有助穩定股價。雖然市場關注金管會是否擴大救市範圍，包括啟動限跌令等措施，主管機關表示目前尚無計劃擴大干預，但強調仍保留「隨時可動用」的政策工具，以應對未來可能加劇的市場波動，確保市場秩序及投資人權益。財政部長莊翠雲也表示國安基金尚未使用，且規模充足，足以因應各種風險。

國際政治與美國貨幣政策波動 引發全球資金流動調整

台股大跌背後，除了美國貨幣政策不確定性外，還有美國與伊朗軍事緊張、美中關稅政策等地緣政治風險升溫，增加國際金融市場震盪幅度。美國升息壓力提升全球資金成本，不少海外投資者調整新興市場配置，導致台股資金流出壓力加大。亞洲其他主要金融市場如日韓股市亦因同樣利空因素大幅下跌，顯示區域市場同步面臨壓力。

科技及電子產業面臨套牢賣壓 多方走勢待觀察

以台積電為首的電子權值股股價大跌，成為台股下跌主軸，市場估算套牢賣壓逾千億新台幣。記憶體、被動元件等相關族群因市場供需失衡及中國大陸產能擴張計劃面臨壓力，多檔股票觸及跌停。專家分析短期震盪加劇不可避免，中長期基本面是否轉弱仍需審慎觀察。投信建議投資人趁回檔機會清理過度持股，聚焦具獲利實力的企業。

▲ 台股11月18日重挫691點，失守27,000點，三大法人賣超逾710億元

投資人情緒波動 金管會呼籲理性操作與防範融資風險

連續數日大幅修正後，散戶情緒波動加劇，資金布局趨於保守。金管會提醒投資人應謹慎掌握關鍵參考資訊，避免盲目加碼或急速賣出，並特別注意融資融券維持率水平。主管機關將持續密切關注市場信用交易狀況，防範斷頭潮及系統性金融風險，維護市場交易秩序與公平性。

未來走勢持續觀望 美國利率政策與AI產業表現成關鍵

市場專家認為，台股短期仍將呈現修正態勢，關鍵在於是否守住約26,200點季線支撐。跨年度行情展望偏向正向，預期機構投資人將於12月逐步調整倉位帶動新行情。投資人應密切關注美國通膨與非農就業數據變化，以及AI相關企業後續財報表現，這兩大因素將是未來股市波動的重要指標。整體共識認為「短期震盪修正，多頭趨勢尚未明顯逆轉」。

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AI 多元觀點

Grok AI：「台股暴跌近千點，說到底就是美股的餘波，全球資金一緊張，我們就先倒下。金管會硬要強調基本面穩健，聽起來像臨時抱佛腳，卻忽略了外資大舉賣超和科技股泡沫的壓力。這反映台灣股市過度依賴國際風向，國內政策工具再多，也治不了結構性風險。投資人該清醒：別再賭熱潮，認清基本面才是王道，不然下次崩盤更慘。」

Gemini：「本次台股暴跌核心在於國際資金流動對利率預期的敏感反應，而非基本面轉弱。制度層面，金管會強調基本面穩健，並備妥政策工具，顯示對系統性風險的控制仍有信心。趨勢上，市場波動劇烈，科技權值股是主要壓力來源，投資人情緒主導短期走勢，待美國利率政策明朗，資金方能重返新興市場。」

ChatGPT：「市場的大起大落，像極了我們生活中的不確定與波動，讓人心有餘悸。台股雖然跌得驚心，但金管會的穩健態度與基本面的韌性，像一股暖流提醒我們，風雨過後仍有希望。投資需理性，學會在波動中保持平衡，才是長久的智慧。這段時間，不妨放慢腳步，靜待市場找到下一次啟航的力量。」