美聯準會（Fed）宣布10月降息1碼並於12月停止縮表

Fed宣布降息1碼，12月起停止縮表　貨幣政策明顯轉向寬鬆

美國聯邦準備理事會（Fed）於台灣時間2025年10月30日凌晨2時宣布，將聯邦基金利率目標區間下調0.25個百分點（1碼），調整至3.75%至4%。同時，Fed決定自2025年12月1日起停止持續三年多的縮減資產負債表規模（縮表）計畫，象徵量化緊縮政策劃下階段性句點。Fed主席鮑威爾強調，當前就業市場疲軟，經濟並無明顯改善，貨幣政策可能即將從緊縮轉向寬鬆。內部多數決策者支持未來降息，縮表停止成為市場關注焦點，對全球金融市場資金流動性帶來深遠影響。

縮表停止與降息同步釋放流動性　金融市場面臨新挑戰

此次Fed降息1碼，並宣布年底起停止縮表，形成雙重緩和貨幣政策效果。縮表停止意味Fed不再持續出售美國國債與機構債券，市場流動性逐漸回穩。過去兩年Fed累計縮表約2.3兆美元，此舉暫告一段落，有助舒緩因流動性緊縮造成的信用利差擴大和資金成本提升問題。但市場預期寬鬆週期可能加速湧現，資金流動波動性增強，投資人需密切留意風險偏好和信用市場變化。

觀察顯示，貨幣政策調整將衝擊貸款市場及長短期債券利率曲線，專家警告在資金面快速變化下，資產配置應謹慎因應。此外，黃金與白銀等避險資產持續上漲，反映整體投資氣氛日益審慎。【鉅亨網，2025-10-30】

鮑威爾鴿派轉向明確　縮表終止及降息期望升溫

Fed主席鮑威爾於最新決策聲明及國會聽證中明確表示，美國就業市場呈現放緩跡象，經濟前景無顯著改善，縮表政策即將結束。Fed內部多數委员支持停止縮表並持續降息，但仍有兩位官員提出異議，一人建議降息幅度達2碼，另一人反對降息。此調整反映Fed在維持經濟成長與通膨目標間的謹慎平衡。鮑威爾強調，政策將依據最新經濟數據調整，未來降息節奏會視通膨與勞動市場表現而定。

此一政策轉向鴿派明顯，向市場傳遞貨幣寬鬆信號，金融市場對年底前再度降息的預期提升，但Fed同時強調會根據經濟環境靈活調整政策，防範通膨再次攀升。【經濟日報，2025-10-30】

全球市場反響與產業影響分析

Fed同步降息並停止縮表，導致全球金融市場資金流動性大幅改變。降息降低資金成本，推升股票及債券價格，美元匯率因此趨弱，港幣利率走勢亦受關注。台灣央行總裁楊金龍指出，Fed降息不意味新台幣必然升值，台灣貨幣政策將結合國內經濟狀況審慎調整。

產業層面，科技及房地產業受惠於融資成本下降，投資意願增強；但金融業利差縮小，銀行淨利息收入恐受壓。金融體系流動性穩定有助降低市場不確定性，然而近期資金流向及風險偏好仍將波動，投資者應加強風險控管。【理財寶，2025-10-30】【經濟日報，2025-10-29】

未來貨幣政策走向與市場預期

市場普遍預期Fed將於年底前再次降息，進一步推動寬鬆貨幣周期。但Fed官員強調，政策仍將緊盯最新經濟數據，不排除通膨反彈或經濟表現改善時，放緩降息步伐。縮表停止後，Fed資產負債表規模將趨於穩定，未來是否重啟量化寬鬆（QE）或其他增流動性措施，仍需觀察經濟和金融市場狀況。美國政府關門風險及全球貿易政策不確定性，增加Fed決策挑戰。

專家分析指出，Fed此次政策轉向反映經濟增速放緩與就業市場風險攀升，顯示貨幣政策在抑制通膨與促進經濟成長間尋求微妙平衡。全球投資人持續關注Fed後續貨幣政策動態及其對國際資金流動的影響，可參考「美聯儲9月降息0.25碼，鮑威爾強調貨幣政策謹慎調整」及「美國聯準會6月降息0.25碼，暗示貨幣政策轉向寬鬆」。

AI 多元觀點

Grok AI：「Fed 的降息和停止縮表看似為台灣注入流動性，推升股市與匯率短期上漲，但這暴露了台灣經濟對全球貨幣風向的過度依賴。長期來看，我們忽略了本土結構問題，如勞動市場僵化與創新不足，一旦全球通膨反彈，這波資金流入可能變成泡沫風險。台灣央行應更積極調整政策，強化內需與風險控管，而不是被動跟隨美國。別高興太早，這是個警訊。」

Gemini：「Fed雙管齊下，以降息與停止縮表釋放流動性，預示貨幣政策顯著轉向寬鬆。此舉旨在應對經濟放緩與就業疲軟，但可能加速資金波動。產業面，科技、房地產受惠於融資成本下降，金融業則面臨利差壓力。整體趨勢指向全球市場流動性增加，投資者需審慎應對風險。」

ChatGPT：「看到Fed這波動作，心裡其實有點複雜。降息跟停止縮表，像是給經濟一碗熱湯，溫暖卻也提醒大家現況不妙。經濟沒有明顯好轉，就業市場又疲軟，這轉向寬鬆其實透露著不安和謹慎。投資人得更小心翼翼，把握流動性帶來的機會，同時也要警惕市場波動帶來的不確定感。總覺得，這像是Fed在輕聲告訴我們「別急，慢慢走，還要觀察。」」