群聯股價突破歷史新高｜受惠NAND Flash價格上漲與低價庫存利益

NAND Flash價格持續走揚 群聯股價突破歷史新高

近期全球儲存型快閃記憶體（NAND Flash）報價持續攀升，推動記憶體產業行情走強。台灣記憶體大廠群聯（代碼8299）因庫存管理得宜，獲得低價庫存優勢，加上人工智慧（AI）伺服器與高階固態硬碟（SSD）需求快速增溫，股價近日曾一度衝上1,390元，刷新歷史新高。多家法人機構因此調高群聯目標價，普遍看好公司未來一年半內將持續受惠NAND價格上漲趨勢，獲利能力顯著提升。

多重因素推升NAND價格 創產業「超級週期」態勢

NAND Flash價格強勁反彈，因多項結構性因素推動：全球AI技術推廣帶動企業端對高容量及高性能記憶體需求爆增；主要晶片廠如三星、SK海力士、美光等紛紛策略性減產並惜售現貨，以控管供給、推升價格。另國際大廠SanDisk於今年11月宣布調升NAND Flash價格50%，導致市場供需持續緊縮，部分產品漲幅甚至超過五成，業界形容此為罕見且持久的「超級週期」。

AI伺服器與高階SSD成價格與營收主動力

隨著AI伺服器大規模擴張，高階企業級SSD及高速NAND產品需求大幅增長。法人分析指出，AI應用推升對兼具容量與性能需求產品的採購熱潮。因AI運算平台多需搭配高速、大容量存儲，像群聯、威剛、華邦電和南亞科等記憶體廠均受惠顯著，未來數季業績預期維持高檔。

群聯低價庫存策略顯成效 利潤大幅攀升

群聯獲利成長關鍵之一為早期於價格較低時期大量採購庫存。隨NAND行情飆升，低價庫存轉化為實質利潤，法人強調此提高毛利率，讓群聯取得成本優勢，成為營收與股價同步上揚的重要基礎。近期群聯股價波動強烈，已成為台股記憶體族群焦點。

原廠惜售態勢顯著 供應鏈供不應求局面延續

三星、美光等主力存儲晶片原廠為維持獲利，普遍放緩出貨並限制供貨，市場存貨普遍偏低，推動價格持續走高。市場消息指出，記憶體廠商普遍調漲價格幅度介於20%至50%，且此風潮預計將持續到2026年底以後。法人認為，全球缺貨與技術門檻高的產業壁壘，將支撐長期多頭趨勢。

外資法人看好台灣記憶體產業 持續上調目標價

包括摩根士丹利、旺旺證券等國際外資機構近期紛紛調高台灣記憶體廠目標價，主力標的涵蓋群聯、華邦電、南亞科及威剛。外資增加相關股票及ETF持股比例，積極布局2024至2026年記憶體行情反彈行情。分析師指出，AI儲存需求大增及供給管控嚴格，是營收回升的重要基礎。

市場挑戰與風險 短期價格漲勢或放緩但長期趨勢向好

雖有研究報告指出2023年第四季NAND價格漲勢可能趨緩，主因為季節性需求波動及宏觀經濟變數，但整體供需基本面仍然健康。AI伺服器、企業級SSD及高性能運算的穩健需求持續成長，記憶體產業長期結構看漲。專家建議投資人關注流動性與地緣政治風險，但目前供需失衡帶動價格仍具上行彈性空間。

▲ 群聯股價受惠NAND Flash價格攀升，近期一度突破1,390元的歷史新高。（資料來源：工商時報）

總結來看，NAND Flash市場正持續受惠AI技術帶來的高階記憶體需求，同時因供應緊縮與原廠惜售策略，形成價格與營收雙成長態勢，台灣記憶體廠商尤其是群聯表現亮眼。法人建議投資人持續關注高階產品需求及庫存策略效益，掌握記憶體超級週期的投資契機。

建議可參考「NAND漲不停！這家記憶體廠享低價庫存利益股價飆天價 法人上調目標價」以取得更多資訊，並且關注近期台股動態，如台灣11月14日台股重挫506點 外資單日賣超604億元及台股11日外資大賣超173億元 南亞科記憶體股賣壓顯著，以及台股10月漲6.63%居全球第六 谷月涵警示AI泡沫風險升高等相關資訊。

AI 多元觀點

Grok AI：「AI 的爆炸性需求確實推高 NAND Flash 價格，讓台灣公司如群聯大賺一筆，但這也凸顯供應鏈對少數大廠的過度依賴。如果全球經濟波動或原廠繼續控價，台灣產業可能淪為被動參與者。別只歡呼短線漲勢，該反思如何強化本土創新，免成 AI 超級週期的犧牲品。短期利好長遠隱憂，得更警覺結構性風險。（86字）」

Gemini：「NAND Flash市場因AI驅動的高階需求與原廠策略性減產，進入「超級週期」。群聯憑藉良好庫存管理及AI伺服器、高階SSD需求，獲利與股價同步走強，預期此趨勢將延續至2026年後。」

ChatGPT：「看到群聯靠著智慧的庫存策略和AI需求爆發，股價飆上新高，真讓人感受到科技產業的韌性與機會。這不只是財報上的數字，而是企業在變動世界中的用心與前瞻力，提醒我們努力未必馬上見效，但穩扎穩打終會開花結果。這樣的故事，讓人心裡暖暖的，充滿希望。」