美日聯手干預外匯穩日圓，分析師警示仍面臨匯率波動風險

先聽聽AI怎麼看

Grok AI：「美日聯手干預日圓，看似展現大國協作，實則凸顯匯率問題根源在美日利差與全球資金流向。台灣工具機等出口產業過去靠日圓貶值維持價格優勢，如今短期反彈已讓業者面臨利潤壓縮。政府若只被動關注外匯走勢，卻未推動產業升級與多元市場布局，台灣經濟仍將持續被外部波動牽著走。」

Gemini：「美日近30年首度聯手干預匯市，短期內成功遏制日圓貶勢並震懾投機空頭。然而，匯率干預僅屬治標手段。若美日利差未實質縮小且聯準會政策未轉向，日圓仍將面臨反撲風險。這項政策新常態凸顯全球經濟穩定需高度仰賴跨國貨幣政策協調，台灣出口產業亦應審慎應對匯市波動的結構性挑戰。」

ChatGPT：「當日圓暴貶時，我看到許多台灣中小企業的焦慮。原本的價格競爭優勢正在被侵蝕，尤其是出口導向的產業。這次美日聯手干預，像是為我們撐起了一個尚未穩固的橋樑，但背後的經濟戰爭，卻提醒我們：匯率的波動已經深深影響每天的生產決策。一國的貨幣政策，不只是國際政治的棋子，也是我們實實在在的生活成本。」

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美日近30年首度攜手干預匯市 助日圓止跌反彈

2026年7月底，因日圓創下1986年以來最低價163.24兌美元的紀錄，美國與日本兩大經濟體罕見攜手干預匯市，合力支撐日圓匯價。這項聯合行動涉及日本動用超過8.45兆日圓資金，並由美國財政部透過紐約聯邦儲備銀行協同執行，目的在穩定匯率過度波動，避免對雙方經濟及全球市場造成嚴重衝擊。此為近30年來雙方首次如此密切協作。

日圓劇貶引發美日罕見協同干預

受到美國持續維持高利率政策、國際油價上揚及資金流出壓力，日圓在7月23日出現1986年以來最低匯價，每美元兌163.24日圓。匯率異常波動激起美日兩國高度警覺，雙方迅速溝通協調，由高盛與摩根士丹利兩大華爾街巨頭在7月30至31日實施大規模買入日圓、賣出美元與歐元的外匯干預操作。

此干預行動規模創歷史新高，市場預估日本單日投入高達8.45兆日圓（約528億美元）資金，美國也出動巨額美元資本配合操作。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）曾在白宮內閣會議上被拍攝其筆記本寫有「Buy Japanese Yen $5-10 billion」的指令，確立官方積極介入立場。

干預後日圓短期強勁反彈逾6%

據彭博與市場報價，干預進行後兩個交易日內，日圓對美元匯率反彈達6%以上，曾一度回升至157至158區間，挽回部分損失。這波明顯的市場反應反映政策干預對遏制匯率過度貶值產生即時效益。

此外，此次聯手干預不僅打破了日圓長期貶勢的市場心理防線，也使得投機交易者被迫回補空頭部位，短期內減緩日圓的持續弱勢。但分析人士警告，若美國聯準會未來持續升息，且美日利差未改善，日圓仍將面臨重回弱勢風險。

官方立場：防止匯率過度波動影響全球經濟

美國財政部長貝森特明確表示，「日圓目前被過度低估且存在過度波動，這不利於全球經濟與市場穩定。」日本財務省國際事務主管三村淳則強調，自2011年後首度獲得美方實質資金與政策支持，雙方對防止匯率亂象有高度共識與行動力。

華爾街策略師分析指出，現階段美日干預行動象徵外匯政策新常態，未來類似聯手干預可能成為應對市場異常波動的常用策略。日本的匯率回穩有助於國內企業降低進口成本，但令外銷產業特別是汽車和半導體等出口導向企業面臨外匯利差縮小的挑戰。

台灣產業關注日圓匯率變動風險

台灣金融交易員指出，日圓大幅波動對台灣出口導向產業影響巨大，尤其是工具機業者，因日圓貶值幅度超過新台幣，可能在國際競爭中失去部分價格優勢。該產業需密切關注美日聯手干預是否能維持匯率穩定，調整策略以降低匯損風險。

▲ 一位台灣女性金融交易員在辦公室內，牆上掛有多國貨幣匯率與股票指數電子看板，展示匯率波動對台灣金融市場影響。

未來走勢與政策動向仍待觀察

專家普遍認為日圓匯率是否能持續穩定，將取決於美國聯準會的貨幣政策調整及日本央行是否同步調升利率。目前匯率干預僅屬「治標不治本」手段，根本轉折仍依賴兩國央行政策協調。

Evercore ISI策略師提醒，「若美日利差擴大持續且聯準會升息步伐不變，市場投機資金可能反撲，外匯干預效果將被削弱。」此外，國際油價走勢亦是影響日圓的不可忽視因素，油價越高，日圓進口成本壓力越大，匯率承壓風險升高。

未來美日是否將聯手形成常態化的聯合干預機制，成為國際金融市場關注焦點，有助於判斷亞太地區匯率穩定與全球金融環境的下一步動向。

▲ 日本財政部長鈴木俊一在記者會上強調政府對日圓匯率波動的高度關注，並宣布持續進行必要措施。

建議可參考日圓兌美元匯率貶破160 日本財務大臣表態準備市場干預以取得更多台灣與日本匯率相關資訊。

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